Slovenska odškodninska družba, d.d., (v nadaljevanju: SOD, d.d.) je finančna organizacija za poravnavo obveznosti upravičencem po Zakonu o denacionalizaciji, Zakonu o zadrugah in drugih predpisih, ki urejajo denacionalizacijo premoženja ter za poravnavo obveznosti po Zakonu o izdaji obveznic za plačilo odškodnine za zaplenjeno premoženje zaradi razveljavitve kazni zaplembe premoženja in Zakonu o plačilu odškodnine žrtvam vojnega in povojnega nasilja. Družba izplačuje tudi obveznosti na podlagi Zakona o vračanju vlaganj v javno telekomunikacijsko omrežje.
Za izpolnjevanje teh nalog izdaja obveznice ter upravlja in razpolaga z vrednostnimi papirji in drugimi sredstvi, pridobljenimi v skladu z zakonom ter opravlja vse druge naloge, potrebne za poravnavanje vseh obveznosti po zgoraj omenjenih zakonih.
Način zagotavljanja sredstev po posameznih zakonskih področjih:
|
Zakonsko področje |
Način poravnave odškodnin |
Izdajatelj / izplačevalec |
Kdo zagotavlja sredstva |
|
denacionalizacija |
obveznice SOS2E |
izdajatelj obveznic: SOD, d.d. |
SOD, d.d. |
|
odškodnine zaradi zaplembe premoženja |
obveznice RS 21 |
- izdajatelj obveznic: Republika Slovenija |
SOD, d.d., založi sredstva za izplačilo odškodnine, ki jih |
|
odškodnine za vojno in povojno nasilje |
obveznice RS 39 oz. gotovina |
- izdajatelj obveznic: Republika Slovenija |
SOD, d.d., založi sredstva za izplačilo odškodnine, ki jih |
|
vračila vlaganj v javno telekomunikacijsko omrežje |
gotovina |
- izplačevalec: SOD, d.d. |
SOD, d.d., založi sredstva za izplačilo odškodnine, ki jih |
SOD, d.d., izdaja denacionalizacijskim upravičencem na podlagi pravnomočnih odločb o denacionalizaciji izključno obveznice SOS2E. Obveznost SOD, d.d., na dan 30.6.2011 znaša do imetnikov obveznice SOS2E vključno z natečenimi obrestmi 541,4 mio €.
Osnovne lastnosti obveznice SOS2E
|
Lastnosti obveznice |
SOS2E |
|
Začetek obrestovanja |
01.07.1996 |
|
Rok dospetja |
01.06.2016 |
|
Letna obrestna mera |
EUR + 6% |
|
Način izplačila kuponov |
2 x letno: 01.06. in 01.12. |
|
Vrednost apoena |
51,13 EUR |
Slovenska odškodninska družba, d.d., je pripravila in izdala 7. serij obveznic SOS2E v skupnem številu 17.500.000 obveznic, katerih skupna vrednost znaša 894,775.000 € .
In sicer:
2. izdaja: 2.000.000 apoeni obveznic (leta 1996); oznaka obveznice SOS2
3. izdaja: 3.000.000 apoeni obveznic (leta 2000); oznaka obveznice SOS2
4. izdaja: 2.000.000 apoeni obveznic (leta 2001); oznaka obveznice SOS2
5. izdaja: 3.500.000 apoeni obveznic (leta 2002); oznaka obveznice SOS2E
6. izdaja: 3.500.000 apoeni obveznic (leta 2005); oznaka obveznice SOS2E
7. izdaja: 3.500.000 apoeni obveznic (leta 2007); oznaka obveznice SOS2E.
Do vključno četrte izdaje je bila to obveznica z oznako SOS2.
Dne 27.7.2002 je začel veljati sklep o peti (5) izdaji obveznic Slovenske odškodninske družbe, d.d. (Ur. l. RS št. 67/2002, stran 7703), ki je imel amortizacijski načrt dopolnjen z vrednostmi v evrih (€). Obveznice so zato dobile oznako E (SOS2E). S tem dnem so bile obveznice Slovenske odškodninske družbe, d.d., nominirale v evrih (€).
Na podlagi naloga, ki ga je izdala Slovenska odškodninska družba, d.d., kot izdajateljica, je Klirinško depotna družba, d.d., izdala odločbo o vpisu nove serije obveznic:
Oznaka: SOS2E
ISIN koda: SI 000210055 8
Nominalna vrednost 5. serije: 178.955.000,00 €
Nominalna vrednost ene obveznice: 51,13 €
Trgovalni podatki za obveznico SOS2E za prvo polletje 2011
|
Trgovalni podatki |
|
|
Vrednost na dan 30.06.2011 v % |
104,75 |
|
Maksimalna vrednost v obdobju v % |
106,30 |
|
Minimalna vrednost v obdobju v % |
102,60 |
|
Promet na borzi v tisoč EUR |
15.455 |
|
Tržna kapitalizacija v tisoč EUR |
535.713 |
|
Število poslov |
886 |
Obveznice SOS2E so uvrščene na Ljubljansko borzo vrednostnih papirjev v segment prostega trga obveznic.
Poslovanje SOD, d.d., v letu 2010 je bilo pod vplivom širših dogajanj na mednarodnih finančnih trgih, njeno poslovanje pa so zaznamovala tudi dogajanja na finančnih trgih v Sloveniji. Slovenski borzni indeks SBITOP je v letu 2010 padel za 16%. Ocenjujemo, da je SBITOP padel zaradi majhnosti slovenskega delniškega trga, nelikvidnosti in relativne majhnosti izdajateljev. Vse navedeno povzroča manjše povpraševanje po delnicah tako s strani domačih kot tujih vlagateljev.
V letu 2010 je bilo na mednarodnih finančnih trgih leto počasnega okrevanja, ki je bilo v EU in širše pod pritiskom dolžniške krize nekaterih držav članic EU. V Sloveniji je na finančnih trgih v letu 2010 okreval trg denarja, nekoliko se je izboljšalo zaupanje v trg obveznic, vendar pa je delniški trg v Sloveniji beležil kljub okrevanju delniških trgov v tujini negativno rast. Ker pa je za SOD, d.d., delniški trg v Sloveniji najpomembnejši in je koncentracija nekaterih delnic (Krka, d.d., Petrol, d.d., Zavarovalnica Triglav, …) v celotnem njenem portfelju visoka, je le-ta v letu 2010 zaradi padca cen nekaterih delnic beležila slabitve kapitala okrog 158 mio €. Slabitev kapitala ne povzroča nikakršnih težav, saj ima SOD, d.d., zagotovljene likvidne finančne inštrumente za poravnavanje njenih obveznosti približno do konca leta 2012.
Stanje sredstev na dan 30.6.2011 je 1,3 mlrd € . Vse računovodske izkaze SOD, d.d., prikazuje v skladu z mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (v nadaljevanju: MSRP), na katere je prešla v letu 2009. V skladu z MSRP je izkazano premoženje SOD, d.d., realno in pošteno vrednoteno.
Na dan 30.6.2011 ima SOD, d.d., izkazano terjatev do Republike Slovenije v višini 328 mio €. Ta terjatev izhaja iz denarnih sredstev, ki jih je v preteklih letih SOD, d.d., založila za RS iz svojih lastnih sredstev za poravnavo obveznosti na podlagi Zakona o izdaji obveznic za plačilo odškodnine za zaplenjeno premoženje zaradi razveljavitve kazni zaplembe premoženja (ZIOOZP), Zakona o plačilu odškodnine žrtvam vojnega in povojnega nasilja (ZSPOZ) in Zakona o vračanju vlaganj v javno telekomunikacijsko omrežje (ZVVJTO). Navedeni zakoni namreč ne sodijo v sklop denacionalizacijske zakonodaje, na podlagi katere je SOD, d.d., pridobila premoženje za plačilo odškodnin denacionalizacijskim upravičencem. Ker je Republika Slovenija zavezanka za plačilo odškodnin po ZSPOZ, ZIOOZP in ZVVJTO, je SOD, d.d., na podlagi sprememb teh treh zakonov, za založena sredstva in tekoča plačila vzpostavila terjatev do Republike Slovenije.
Stanje največjih naložb Slovenske odškodninske družbe, d.d., na dan 30.6.2011:
Krka, d.d.; lastniški delež 14,99%; tržna vrednost 318,7 mio €
Petrol, d.d.; lastniški delež 19,75%; tržna vrednost 92,7 mio €
Zavarovalnica Triglav, d.d.; 27,2%,; tržna vrednost 89,7 mio €.
Cilji Slovenske odškodninske družbe, d.d., so:
zagotoviti dovolj sredstev za poplačilo vseh zakonskih in pogodbenih obveznosti SOD, d.d.,
optimalno oblikovati strukturo dolga SOD, d.d s ciljem upoštevanja vseh finančnih tveganj pri zagotavljanju likvidnosti za poravnavanje obveznosti SOD, d.d.,
izvajati upravljanje premoženja v skladu s srednjeročnimi in dolgoročnimi potrebami SOD, d.d. , po denarnih sredstvih, ob upoštevanju zakonskih omejitev,
spremljati poslovanje podjetij, katerih delnice ima SOD, d.d., v portfelju in glede na razmere na kapitalskih trgih oblikovati optimalno politiko upravljanja lastniških deležev,
dosledno in točno ugotavljati višino odškodnine v obliki obveznic, ki pripadajo upravičencem na podlagi Zakona o denacionalizaciji in na podlagi drugih zakonov, ki urejajo vračanje podržavljenega premoženja,
tekoče izvrševati pravnomočne odločbe, izdane v postopkih, ki urejajo denacionalizacijo premoženja,
tekoče izdajati in izvrševati odločbe o višini odškodnine vsem upravičencem iz naslova odškodnin žrtvam vojnega in povojnega nasilja, za katere pridobi popolne podatke s strani pristojnih organov,
tekoče izvrševati pravnomočne odločbe o določitvi višine odškodnine iz naslova odškodnin zaradi razveljavitve kazni zaplembe premoženja,
tekoče izvrševati pisne poravnave in pravnomočne odločbe upravičencem iz naslova vračanj vlaganj v javno telekomunikacijsko omrežje;
okrepiti funkcijo upravljanja finančnih instrumentov SOD, d.d., s ciljem dosegati ustrezno raven varnosti, likvidnosti in donosa ter se tako uveljaviti kot uspešen upravljavec finančnega premoženja,
učinkovito upravljati premoženje in maksimirati vrednost premoženja SOD, d.d.,
obvladovati vse vrste stroškov,
optimalno obvladovati vsa tveganja, ki nastajajo pri poslovanju,
razvijati kvaliteto poslovanja in poslovnih funkcij kot dolgoročno delujoče podjetje ne glede na to, da je bil SOD, d.d., ustanovljena zaradi denacionalizacije, katere trajanje je odvisno od trajanja pravnih in sodnih postopkov. Za uspešno in kvalitetno obvladovanje vseh procesov v SOD, d.d., je nujno stalno posodabljanje različnih področij poslovanja.
SOD, d.d., je na podlagi različnih zakonov v preteklosti večkrat dobila nove zadolžitve, ki niso vezane le na proces denacionalizacije, kar se pričakuje tudi v prihodnje.
SOD, d.d., upravlja v ta namen s svojimi sredstvi in izpolnjuje svoje obveznosti. Zaradi stalnih dilem o strateškosti naložb je razpolaganje z osnovnim premoženjem, ki je namenjeno izključno izpolnjevanju poslanstva SOD, d.d., omejeno. Samostojno in uspešno SOD, d.d., upravlja predvsem s kratkoročnim in deloma srednjeročnim naložbenim portfeljem, ki je sestavljen predvsem iz dolžniških naložb.
Premoženje namenjeno pokrivanju obveznosti predstavljajo v veliki večini delnice in deleži družb, ki kotirajo na Ljubljanski borzi. Vrednost teh naložb se že od leta 2008 vztrajno znižuje, na kar pa SOD, d.d., nima vpliva. Zaradi odsotnosti prilivov iz naslova prodaj kapitalskih naložb, SOD, d.d., svoje obveznosti refinancira z najemom bančnih kreditov. V letih 2010 in 2011 je tako SOD, d.d., s poroštvom Republike Slovenije, najela bančne kredite po izjemno ugodnih obrestnih merah.
